期貨盤面：IPO重啟臨近，有消息顯示已過會的企業(yè)本周就可拿到批文，股市空頭氣氛強烈，多數(shù)大宗商品亦走出弱勢下跌行情。SHFE銅表現(xiàn)搶眼，一直維持穩(wěn)步攀升的強勢格局。主力合約CU1407日間最高上沖至46820點。全天上漲170點，漲幅0.37%，成交量27.1萬手，持倉29.7萬手。從形態(tài)上來看，目前價格走出復(fù)雜的菱形強勢整理形態(tài)，隨著3月10日籌碼漸漸松動，反彈上升趨勢未被破壞，不排除短期會創(chuàng)反彈新高，但籌碼壓力依然較大。

行業(yè)動態(tài)：據(jù)富寶網(wǎng)消息，中經(jīng)3月份有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為46.74，較上月回落0.69點。該指數(shù)自去年10月份連續(xù)6個月回落，已進(jìn)入“偏冷”區(qū)間。且有色金屬工業(yè)投資格局表現(xiàn)為兩個方面：一是礦山冶煉項目投資下降，壓延加工項目投資繼續(xù)增長；二是民間投資有色項目占比高達(dá)81.9%，顯示上游供應(yīng)充分，下游制成品加工競爭激烈。在新一屆國家能源委員會首次會議上，李克強總理提出適時在東部沿海地區(qū)啟動新的核電重點項目建設(shè)，加強風(fēng)能、太陽能發(fā)電基地和配套電力送出工程建設(shè)，提振銅價。

現(xiàn)貨行情：因LME休市，伴隨SHFE銅價近日的上揚，滬倫比值稍有回復(fù)，但依然在6.95低位，國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局面持續(xù)，周一長江有色銅升水630元/噸-升水780元/噸，較上一交易日下跌140元/噸左右。3mm無氧銅絲均價49460元/噸，較上一交易日上漲100元/噸。上海保稅庫電解銅溢價略微回升，周一為升水85美元/噸-升水105美元/噸，和前一交易日持平，洋山銅溢價為升水95美元/噸-升水115美元/噸。清遠(yuǎn)1#光亮銅線中間價44100元/噸，較前一交易日上漲200元/噸。進(jìn)口虧損近期維持在約1000元/噸，在保稅區(qū)CIF溢價上揚和進(jìn)口虧損減少的情況下，企業(yè)進(jìn)口動力增加。

投資策略：中國央行上周五更新的金融機構(gòu)人民幣信貸收支表顯示，3月末金融機構(gòu)外匯占款余額為29.4萬億元，較上月增加了約1900億元，連續(xù)8個月正增長。外圍市場短期消息面較為平靜，但烏克蘭不斷擦出軍事沖突火花，刺激市場神經(jīng)。國內(nèi)冶煉企業(yè)短單供應(yīng)下降，現(xiàn)貨維持高升水格局，在下游消費旺季依托下，銅價此輪反彈仍會持續(xù)，但受制于總體供應(yīng)過剩，以及保稅區(qū)庫存壓力，上行空間亦有限。